Выпуски
2018 66 67 68 69    
2017 60 61 62 63 64 65
2016 54 55 56 57 58 59
2015 48 49 50 51 52 53
2014 42 43 44 45 46 47
2013 36 37 38 39 40 41
2012 30 31 32 33 34 35
2011 26 27 28 29    
2010 22 23 24 25    
2009 18 19 20 21    
Новости
Отправить статью
Подписаться на рассылку






Выпуск № 69. Август 2018 г.

Управление компанией с ориентацией на рост стоимости бизнеса

Пурлик Вячеслав Михайлович

Кандидат экономических наук, доцент, факультет государственного управления, МГУ имени М.В. Ломоносова, Москва, РФ.
E-mail: Purlik@spa.msu.ru
SPIN-код РИНЦ: 9889-1434

В статье представлена современная интерпретация концепции управления, ориентированного на рост стоимости бизнеса (value based management, VBM). Проведен ретроспективный анализ предпосылок возникновения концепции VBM. Выделены и подробно исследованы ключевые элементы этой концепции. Выявлены основные недостатки бухгалтерской прибыли, не позволяющие использовать данный показатель в качестве основы управления, ориентированного на рост стоимости бизнеса. Сформулированы управленческие задачи, которые необходимо решить в компании для внедрения стоимостной модели. Проведен анализ способов измерения стоимости для акционеров (собственников). Обоснована неправомерность использования концепции суммарной доходности акционеров (total shareholder return, TSR) для оценки эффективности деятельности и вознаграждения топ-менеджеров компании. Разобраны ключевые возражения против концепции заинтересованных сторон, но допускается, что при переходе к инновационной экономике потребность в максимизации благосостояния ключевых групп стэйкхолдеров (а не только владельцев бизнеса) будет только возрастать. Делается вывод о важности принципа максимизации стоимости, который задает единую систему координат для управления как отдельными бизнес-единицами, так и компанией в целом.

Ключевые слова

Стоимость компании, оценка стоимости компании, рыночная стоимость, внутренняя стоимость, фундаментальная стоимость, инвестиционная стоимость.

Комментарии:
Любое использование материалов допускается только при наличии гиперссылки на e-journal.spa.msu.ru.
119991, Москва, Ломоносовский проспект, д. 27, корпус 4, А-701; тел.: (495) 930-85-71
Copyright © 2003–2015 ФГУ МГУ
Яндекс.Метрика