Выпуски
2019 72 73 74 75 76  
2018 66 67 68 69 70 71
2017 60 61 62 63 64 65
2016 54 55 56 57 58 59
2015 48 49 50 51 52 53
2014 42 43 44 45 46 47
2013 36 37 38 39 40 41
2012 30 31 32 33 34 35
2011 26 27 28 29    
2010 22 23 24 25    
Новости
Отправить статью
Подписаться на рассылку








Выпуск № 74. Июнь 2019 г.

Слияния и присоединения неблагополучных компаний как механизм оздоровления бизнеса и предупреждения банкротства

Бобылева Алла Зиновьевна, Львова Ольга Александровна

Бобылева Алла Зиновьевна — доктор экономических наук, профессор, МГУ имени М.В. Ломоносова, Москва, РФ.
E-mail: bobyleva@spa.msu.ru
SPIN-код РИНЦ: 4458-3264

Львова Ольга Александровна — кандидат экономических наук, доцент, МГУ имени М.В. Ломоносова, Москва, РФ.
E-mail: lvova@spa.msu.ru
SPIN-код РИНЦ: 3516-5230

В статье анализируется механизм оздоровления бизнеса и предупреждения банкротства посредством слияния и присоединения неблагополучных компаний, применяемых в западных странах, и возможности его адаптации и развития в России.

Актуальность темы исследования обусловлена несовершенством современного российского института банкротства, который не решает стоящие перед ним стратегические задачи ни по восстановлению бизнеса должника, ни по удовлетворению требований кредиторов при его ликвидации, а также необходимостью поиска возможностей оздоровления проблемных компаний при возникновении угрозы банкротства.

В ходе исследования применялись общенаучные методы познания, в том числе анализ и синтез, логический и сравнительный анализ, метод группировки и обобщения, экспертный анализ, методы научной классификации.

Реализация авторского подхода к определению понятия «неблагополучные компании», выявление особенностей рынка слияний и присоединений (M&A) с их участием, проведенный аналитический обзор современного состояния мирового рынка и специфики формирования российского рынка M&A c участием проблемных компаний позволили сформулировать следующие выводы: в США и странах Евросоюза созданы и продолжают развиваться условия для предотвращения банкротства путем слияний неблагополучных компаний с более сильными, так как предотвращение банкротства, продажа компании как единого бизнеса, пусть даже ослабленного, являются преимуществом с точки зрения социально-экономических последствий; российский рынок M&A на стадии предупреждения банкротства бизнеса и в самих судебных процедурах пока не сложился: стадия предупреждения банкротства под контролем суда на практике отсутствует; в процедурах банкротства имущество компаний обычно продается по частям, информация о возможных ослабленных компаниях-целях в систематизированном виде отсутствует.

В заключении статьи предложены конкретные меры для институциональной поддержки подобных M&A в России: необходимо законодательно определить круг проблемных компаний, для которых возможны сделки M&A под контролем суда (стадия предупреждения банкротства); разработать правила проведения таких сделок; стимулировать продажу бизнеса целиком (имущественного комплекса), а не имущества по частям; создать условия для функционирования компаний-девелоперов, специализирующихся на сделках с проблемными компаниями; наладить регулярное представление рынку систематизированной информации о возможных компаниях-целях.

Ключевые слова

Предупреждение банкротства, оздоровление бизнеса, неблагополучные компании, проблемные компании, несостоятельность компаний, слияния и присоединения неблагополучных компаний, ликвидационные и реабилитационные процедуры в банкротстве.

Комментарии:
Любое использование материалов допускается только при наличии гиперссылки на e-journal.spa.msu.ru.
119991, Москва, Ломоносовский проспект, д. 27, корпус 4, А-701; тел.: (495) 930-85-71
Copyright © 2003–2015 ФГУ МГУ
Яндекс.Метрика