Выпуски
2020 78 79 80 81 82 83
2019 72 73 74 75 76 77
2018 66 67 68 69 70 71
2017 60 61 62 63 64 65
2016 54 55 56 57 58 59
2015 48 49 50 51 52 53
2014 42 43 44 45 46 47
2013 36 37 38 39 40 41
2012 30 31 32 33 34 35
2011 26 27 28 29    
Новости
Отправить статью
Подписаться на рассылку










Выпуск № 83. Декабрь 2020 г.

Оценка соответствия вознаграждения высшего менеджмента и финансовых результатов компаний на основе комплексного индикатора

Алешина Юлия Николаевна

Аспирант, факультет государственного управления, МГУ имени М.В. Ломоносова, Москва, РФ.
E-mail: julia.stakanova@gmail.com
SPIN-код РИНЦ: 7830-3070
ORCID ID: 0000-0001-6044-0225

Важным инструментом эффективного корпоративного управления является система вознаграждения и материального стимулирования сотрудников компании. В частности, несоответствие вознаграждения высших руководящих лиц компании результатам ее деятельности с перекосом как в сторону завышения, так и занижения способно негативно отразиться на мотивации управленцев, что, в свою очередь, может оказать влияние на всю деятельность организации. В статье представлена классификация методических подходов к оценке результативности системы материального вознаграждения, определяются их сильные и слабые стороны, обосновывается важность комплексного подхода, объединяющего бухгалтерский и стоимостной подходы. В рамках исследования на основе корреляционного анализа выявлена взаимосвязь ключевых финансовых показателей (EPS — прибыль на акцию, ROE — рентабельность собственного капитала, ROA — рентабельность активов, EVA — экономическая добавленная стоимость, EBITDA — прибыль до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации) и уровня вознаграждения в российских промышленных компаниях (ГМК «Норильский никель», ПАО «Новатэк», ПАО «Полюс», ПАО «Роснефть», ПАО «ТМК») — лидерах по материальному вознаграждению за 2019 год по версии Forbes за 2017–2019 гг. В работе также предлагается модель оценки обоснованности вознаграждения сотрудников, определяется рекомендуемый уровень вознаграждения на основе предлагаемой модели. В результате проведенного исследования было выявлено, что наименьшая зависимость между вознаграждением и индикаторами финансовых результатов проявляется у рассмотренных компаний по показателям EBITDA и EVA, то есть показатели стоимости и денежных потоков не играют в них существенной роли. Таким образом, результат проведенной оценки показывает, что вознаграждение многих компаний не соответствует лучшим практикам. По мнению автора, при формировании ключевых показателей эффективности (КПЭ) целесообразно использовать данную модель и дополнить ее поправками и корректировками, соответствующими виду деятельности и корпоративной культуре компании (например, в добывающей промышленности это может быть уровень травматизма, соотношение фактического и целевого уровне добычи/производства, в IT-компаниях — уровень удовлетворенности клиента сервисом компании, повторное обращение клиента за определенный период времени и другие). В целом использование данной модели способно направить усилия менеджмента на увеличение стоимости компании и других важнейших показателей.

Ключевые слова

Вознаграждение, высший менеджмент, эффективность, стоимостной подход, результативность, топ-менеджмент.

DOI: 10.24411/2070-1381-2020-10112

Комментарии:
Любое использование материалов допускается только при наличии гиперссылки на e-journal.spa.msu.ru.
119991, Москва, Ломоносовский проспект, д. 27, корпус 4, А-701; тел.: (495) 930-85-71
Copyright © 2003–2015 ФГУ МГУ
Яндекс.Метрика